Doel van deze tool
Excel bevat twee samenhangende functies waarmee we het rendement respectievelijk de prijs kunnen berekenen bij een afwijkende
eerste couponrentetermijn:
AFW.ET.REND(stortingsdatum;vervaldatum;uitgifte;eerste_coupon;rente;prijs;
aflossingsprijs;frequentie;soort_jaar)
En
AFW.ET.PRIJS(vervaldatum;uitgifte;eerste_coupon;rente;rendem;
aflossingsprijs;frequentie;soort_jaar)
In te vullen velden
Bij deze functies worden de volgende argumenten gebruikt:
Argument |
Betekenis |
aflossingsprijs |
De aflossingsprijs van het waardepapier per € 100 nominale waarde. |
eerste_coupon |
De eerste couponvervaldatum van het waardepapier. |
frequentie |
Het aantal couponuitbetalingen per jaar. Bij jaarlijkse betalingen geeft u 1 op, bij halfjaarlijkse betalingen geeft u 2 op
en bij driemaandelijkse betalingen 4.
|
prijs |
De prijs van het waardepapier. |
rendem |
Het jaarlijkse rendement van het waardepapier. |
soort_jaar |
Het type dagentelling dat wordt gebruikt. |
stortingsdatum |
De stortingsdatum van het waardepapier. De stortingsdatum is de datum na de uitgiftedatum waarop het waardepapier aan de koper
wordt verkocht.
|
uitgifte |
De uitgiftedatum van het waardepapier. |
vervaldatum |
De vervaldatum van het waardepapier. De vervaldatum is de datum waarop het waardepapier verloopt. |
Resultaten
In het werkblad is een voorbeeld uitgewerkt waarbij de laatste afwijkende couponrentedatum ligt op 15 oktober 2007 en de vervaldatum
op 15 juni 2008.
In combinatie met de overige functieargumenten bedraagt de prijs (AFW.LT.PRIJS) per stortingsdatum € 99,87 (B11).
Het rendement (AFW.LT.REND) bedraagt voor hetzelfde rekenvoorbeeld 4,06%.
De rekenkundige samenhang blijkt uit vergelijking van de argumenten in de cellen B6 respectievelijk C5 met de functie-uitkomsten in de cellen C11 respectievelijk B11.
De afwijkende laatste termijn blijkt uit de ingevulde data voor respectievelijk de vervaldatum, en laatste couponbetaling:
het verschil tussen de vervaldatum (15 juni 2008) en de laatste couponrentedatum (15 oktober 2007) bedraagt nu meer dan een
halfjaar (bij een frequentie van 2). De couponrente wordt in deze functie naar evenredigheid berekend bij de bepaling van
het rendement in cel C11, waarbij rekening wordt gehouden met de stortingsdatum, de (afwijkende) laatste coupondatum en de vervaldatum.
In de berekende aankoopprijs van € 99,87 zitten rentedagen van de laatste afwijkende termijn verdisconteerd, waarbij de koper
de toekomstige rentedagen tussen 7 februari 2008 en 15 juni 2008 in rekening gebracht krijgt. Deze krijgt hij uitgekeerd op
15 juni 2008, samen met de terugbetaling van de nominale waarde.