Doel van deze tool
Excel bevat twee samenhangende functies waarmee we het rendement respectievelijk de prijs kunnen berekenen bij een afwijkende
eerste couponrentetermijn:
AFW.ET.REND(stortingsdatum;vervaldatum;uitgifte;eerste_coupon;rente;prijs;
aflossingsprijs;frequentie;soort_jaar)
En
AFW.ET.PRIJS(vervaldatum;uitgifte;eerste_coupon;rente;rendem;
aflossingsprijs;frequentie;soort_jaar)
In te vullen velden
Bij deze functies worden de volgende argumenten gebruikt:
Argument |
Betekenis |
aflossingsprijs |
De aflossingsprijs van het waardepapier per € 100 nominale waarde. |
eerste_coupon |
De eerste couponvervaldatum van het waardepapier. |
frequentie |
Het aantal couponuitbetalingen per jaar. Bij jaarlijkse betalingen geeft u 1 op, bij halfjaarlijkse betalingen geeft u 2 op
en bij driemaandelijkse betalingen 4.
|
prijs |
De prijs van het waardepapier. |
rendem |
Het jaarlijkse rendement van het waardepapier. |
soort_jaar |
Het type dagentelling dat wordt gebruikt. |
stortingsdatum |
De stortingsdatum van het waardepapier. De stortingsdatum is de datum na de uitgiftedatum waarop het waardepapier aan de koper
wordt verkocht.
|
uitgifte |
De uitgiftedatum van het waardepapier. |
vervaldatum |
De vervaldatum van het waardepapier. De vervaldatum is de datum waarop het waardepapier verloopt. |
Resultaten
In het werkblad is een voorbeeld uitgewerkt waarbij de 'afwijkende' eerste couponrentedatum ligt op 1 maart 2009.
In combinatie met de overige functieargumenten bedraagt de prijs (AFW.ET.PRIJS) op de stortingsdatum € 113,60 (B12).
Het rendement (AFW.ET.REND) bedraagt voor hetzelfde rekenvoorbeeld 6,25% (C12).
De rekenkundige samenhang blijkt uit vergelijking van de argumenten in de cellen B6 respectievelijk C5 met de functie-uitkomsten in de cellen C12 respectievelijk B12.
De afwijkende eerste termijn blijkt uit de ingevulde data voor respectievelijk de uitgifte en de eerste couponbetaling: het
verschil tussen de eerste coupondatum (1 maart 2009) en de uitgiftedatum (15 oktober 2008) bedraagt minder dan een half jaar
(bij een frequentie van 2). De couponrente wordt in deze functie naar evenredigheid berekend bij de bepaling van het rendement
in cel C12, waarbij rekening wordt gehouden met de stortingsdatum, de (afwijkende) eerste coupondatum en de uitgiftedatum.
In de berekende aankoopprijs van € 113,60 zitten de rentedagen van de eerste afwijkende termijn verdisconteerd, waarbij de
koper de toekomstige rentedagen tussen 11 november 2008 en 1 maart 2009 in rekening gebracht krijgt. Deze krijgt hij vervolgens
op 1 maart 2009 uitbetaald bij de eerste coupon.